P2P配資五倍杠桿 融資成本近兩成

文章來源：中國證券網(wǎng)       發(fā)布日期：2015-04-27 12:00:00    點(diǎn)擊：347次

     　線上配資規(guī)模膨脹風(fēng)險(xiǎn)暗藏

　　“股票大漲,最大的遺憾就是手里的錢不夠”,“看著牛股一個(gè)個(gè)冒出來,但都和自己無關(guān)”,眼看牛市漲漲漲,卻不會(huì)炒股成為了不少投資者心中的遺憾。新快報(bào)記者了解到,目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也開始大肆發(fā)展配資業(yè)務(wù),一時(shí)間“我出錢,你炒股”成為了不少平臺(tái)的宣傳語。投之家聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO黃詩樵對新快報(bào)記者表示,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前線上設(shè)計(jì)配資業(yè)務(wù)的各類平臺(tái)至少已經(jīng)達(dá)到20-30個(gè)。在利率方面,線上平臺(tái)的融資成本一般為年化15%-20%左右,大約是券商年化融資成本的兩三倍之多。不過,線上配資業(yè)務(wù)雖然火爆也面臨賬戶出借及平倉等風(fēng)險(xiǎn)。

　　配資門檻低至2000元

　　“股市平臺(tái)分流了部分資金,同時(shí),配資市場的需求量也大”,PPmoney聯(lián)合創(chuàng)始人胡新對新快報(bào)表示,正是如此今年3月PPmoney也上線了配資業(yè)務(wù)。據(jù)了解,當(dāng)前已有多家P2P平臺(tái)開展配資業(yè)務(wù),比如富門理財(cái)、六合資本、貸未來、好借好貸、658金融網(wǎng)等。

　　其實(shí),所謂配資就是在你原有資金的基礎(chǔ)上,通過一定的杠桿,說白了就是借錢買股,給你資金使用。從業(yè)務(wù)上來看,目前主要有股票配資、期貨配資、權(quán)證配資等。一般而言,配資人繳納一部分保證金并以同等市值的股票作為抵押物,以1-5倍的杠桿借錢,平臺(tái)再將資金打入平臺(tái)的證券賬戶中,密碼由平臺(tái)控制,配資人只能操作賬戶,但不能提現(xiàn)。平臺(tái)也會(huì)設(shè)定一定的風(fēng)險(xiǎn)線控制賬戶,當(dāng)虧損到一定程度時(shí),平臺(tái)有權(quán)強(qiáng)制平倉。

　　與傳統(tǒng)渠道相比,P2P配資在操作上更加靈活。禮德財(cái)富CEO洪凱彬就對新快報(bào)記者表示,傳統(tǒng)線下配資公司針對大客戶多做大單,通過P2P來配資可以針對更多小客戶,“這對線下配資公司來說,成本很高,而通過互聯(lián)網(wǎng)來做可以降低成本?！贝送?融資融券的杠桿比例一般為1—2倍,部分券商可以最高操作到3倍,而P2P配資的杠桿則可以輕松達(dá)到5倍,最高甚至為9倍。而在配資期限上P2P配資也同樣靈活,沒有期限要求,而融資融券最高只有半年。

　　同時(shí),P2P配資進(jìn)入門檻也不高,據(jù)新快報(bào)記者了解,目前配資業(yè)務(wù)最低起點(diǎn)為2000元,即可獲得至少5倍杠桿即1萬元的配資。不過,黃詩樵也表示,P2P配資的成本相對較高,一般為年化15%到20%左右。洪凱彬也表示,在投資端,此類業(yè)務(wù)給到投資人年化12%-13%的收益率,平臺(tái)收取3-4點(diǎn)的手續(xù)費(fèi)。

　　風(fēng)險(xiǎn)把控成難題

　　杠桿的成倍放大,而風(fēng)險(xiǎn)也與之而來被放大。對于平臺(tái)而言,如何把控風(fēng)險(xiǎn)成為了配資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。不過,與其他業(yè)務(wù)相比,配資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對可控。洪凱彬就表示,“任何業(yè)務(wù)都很難完全把握資金流向的問題,只有配資業(yè)務(wù)能把控資金流向,所以風(fēng)險(xiǎn)相對較低”。

　　為了把控風(fēng)險(xiǎn),各家平臺(tái)設(shè)置了不等的警戒線和平倉線,到達(dá)預(yù)警線,系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)提醒借款人當(dāng)前資金狀況。但如果借款人的賬戶資金狀態(tài)一路走下坡路,虧損到了平倉,系統(tǒng)則會(huì)自動(dòng)賣出股票,保證投資本金的安全。所謂平倉線是平臺(tái)會(huì)設(shè)定一定的風(fēng)險(xiǎn)線控制賬戶,當(dāng)虧損到一定程度時(shí),平臺(tái)會(huì)強(qiáng)制平倉。假設(shè)配資人有1萬元的資金,如果是5倍杠桿的話,平臺(tái)為配資人募得5萬元資金為其配資,這樣配資人就可以用6萬元進(jìn)行炒股。而如果出現(xiàn)虧損,當(dāng)客戶虧損30%-40%時(shí),平臺(tái)就會(huì)提示預(yù)警,要求配資人增加保證金。否則平臺(tái)就會(huì)強(qiáng)制平倉止損。

　　一般而言,平倉線的設(shè)置與杠桿高低成正比。對于1:5的高杠桿客戶,平倉線一般設(shè)置得相對較高;而1:3的杠桿客戶,平倉線則相對較低。其次,在個(gè)股標(biāo)的方面同樣也密切關(guān)注,盡管P2P配資要比傳統(tǒng)融資的限制少,但客戶也并非每個(gè)股票都想買就能買到,同樣會(huì)有一定的篩選,比如六合資本、PPmoney就規(guī)定了不能投資ST、*ST和打新股。

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　　P2P配資風(fēng)險(xiǎn)幾多?

　　1.賬戶出借的風(fēng)險(xiǎn)

　　從目前P2P配資業(yè)務(wù)上看,平臺(tái)風(fēng)控的關(guān)鍵點(diǎn)即是可以控制賬戶資金,防止配資人攜款跑路。但這使得平臺(tái)不得不建立資金池,相當(dāng)于配資人和投資人的資金都在平臺(tái)賬戶中。網(wǎng)貸之家研報(bào)指出,除了建立資金池與銀監(jiān)會(huì)的“紅線”相抵以外,這也給了平臺(tái)操縱資金的機(jī)會(huì)。而去年5月突然跑路的股民貸就是代表。

　　2.操盤風(fēng)險(xiǎn)

　　該業(yè)務(wù)考驗(yàn)操盤手的操盤能力,對股指漲跌的敏感程度、買入、賣出時(shí)間的把握,操盤手個(gè)人素質(zhì)等均有比較高的要求。富門理財(cái)董事長兼CEO葉肖飛也提醒投資者,“由于配資人往往進(jìn)行短線操作,加之股票、期貨市場的劇烈波動(dòng)特征,一旦出現(xiàn)虧損,或是股票連續(xù)跌停,難以平倉,投資人的資金安全就受到了嚴(yán)重的威脅”。

　　3.強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)

　　雖然平臺(tái)會(huì)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)警戒線,達(dá)到一定程度便會(huì)強(qiáng)行平倉,但很難保證在同一時(shí)刻沒有其他人平倉,一旦平倉失敗,同樣威脅投資人的資金安全。大成律師事務(wù)所資深律師肖颯也表示,在股票配資中因強(qiáng)行平倉可能帶來的糾紛,“如果大盤搖搖欲墜、小散血本無歸的時(shí)候,保證金一定會(huì)有人來爭。強(qiáng)行平倉后,可以預(yù)測將有大量訴訟發(fā)生”。

　　對于配資人來說,將資金過多地放大倍數(shù),無疑是一種賭博的行為,或許在短期能帶來較高收益,但要仔細(xì)衡量自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)度,適可而止。