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改革與合作 新興經(jīng)濟(jì)體自救之道

文章來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)       發(fā)布日期:2014-12-29 12:00:00    點(diǎn)擊:272次

     2014年,美聯(lián)儲正式結(jié)束量化寬松政策,大宗商品價(jià)格普遍下挫,加之新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù),新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩,金融市場兩度遭遇拋售危機(jī)。分析指出,新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)當(dāng)加快經(jīng)濟(jì)改革步伐,同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)國際合作,以從根本上恢復(fù)投資者信心和提高應(yīng)對資本波動(dòng)的能力,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加速增長并避免金融市場再次陷入大幅波動(dòng)。

  面臨低增長“新常態(tài)”

  今年以來,受到地緣政治、美國逐漸退出量化寬松政策和全球大宗商品價(jià)格普遍大幅下滑等因素的影響,不少新興經(jīng)濟(jì)體受到巨大沖擊,金融市場起伏較大,經(jīng)濟(jì)增速放緩。
  今年3月以來,隨著烏克蘭危機(jī)的加深,西方國家對俄羅斯進(jìn)行了多輪制裁,再加上石油價(jià)格大幅走低,俄經(jīng)濟(jì)陷入困境,加之資本出現(xiàn)外流,盧布今年大幅貶值。
  巴西方面,外界預(yù)測該國經(jīng)濟(jì)今年仍僅能增長約2%。由于大宗商品價(jià)格下滑,對于依賴資源出口的巴西造成嚴(yán)重影響。削減赤字和抑制通脹是巴西面臨的兩個(gè)急需解決的難題。到今年10月,巴西過去一年的通脹率已經(jīng)達(dá)到6.59%的高水平,高于央行設(shè)置的目標(biāo),且有繼續(xù)走高的趨勢。巴西央行最近兩個(gè)月內(nèi)已經(jīng)兩次加息,將基準(zhǔn)利率提高至11.75%,并可能繼續(xù)加息,但這或?qū)⑦M(jìn)一步打擊經(jīng)濟(jì)活力。
  印度經(jīng)濟(jì)今年則延續(xù)了放緩趨勢,第三季度經(jīng)濟(jì)增速下滑至5.3%,仍然遠(yuǎn)低于金融危機(jī)前8%至9%的水平。
  今年10月美聯(lián)儲正式結(jié)束量化寬松政策,距離首次加息正越來越近,令新興經(jīng)濟(jì)體金融市場頻繁遭遇大幅波動(dòng)。今年1月和5月,新興經(jīng)濟(jì)體匯市、股市和債市都因?yàn)槊缆?lián)儲有關(guān)收緊貨幣政策的表態(tài)遭到拋售,經(jīng)歷了大幅波動(dòng)。由于在資本波動(dòng)中受到嚴(yán)重沖擊,南非、巴西、印度、印尼和土耳其一度被稱為“脆弱五國”。

  經(jīng)濟(jì)改革持續(xù)推進(jìn)

  一些分析認(rèn)為,新興經(jīng)濟(jì)體面臨的外部風(fēng)險(xiǎn),以及內(nèi)部宏觀經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)將繼續(xù)為其短期前景籠罩上陰影。對許多新興經(jīng)濟(jì)體來說,在政府實(shí)施更健全的經(jīng)濟(jì)改革政策之前,明年的道路預(yù)計(jì)仍將崎嶇。
  目前,歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢令人擔(dān)憂,經(jīng)濟(jì)增長幾乎陷于停滯,日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入技術(shù)性衰退,新興經(jīng)濟(jì)體面臨的外部需求不振的局面短期難改善。同時(shí),大宗商品價(jià)格尤其是石油價(jià)格短期內(nèi)也難以大幅反彈。而且,美聯(lián)儲一旦轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性加息,新興經(jīng)濟(jì)體將再次面臨資金外流和匯率波動(dòng)等考驗(yàn)。
  美聯(lián)儲的加息時(shí)點(diǎn)和幅度將給金融市場帶來何種沖擊還屬未知。專家指出,金融危機(jī)之后,新興經(jīng)濟(jì)體面臨增速放緩的“新常態(tài)”,“新常態(tài)”的關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。新興經(jīng)濟(jì)體無法控制全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,應(yīng)將重點(diǎn)放在夯實(shí)本國經(jīng)濟(jì)基本面和金融體系方面,降低國內(nèi)銀行業(yè)杠桿率,增強(qiáng)本國承受資本流動(dòng)大幅波動(dòng)的能力。

  國際合作加速開展

  今年全球經(jīng)濟(jì)增長依舊乏力,投資者悲觀情緒上升。新興經(jīng)濟(jì)體積極應(yīng)對,主動(dòng)求變,以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體國家,提出并打造了一系列致力于共同發(fā)展的機(jī)制和機(jī)構(gòu)。主要大型新興經(jīng)濟(jì)體積極參與國際多邊合作,提高在全球經(jīng)濟(jì)治理中的話語權(quán),并努力推動(dòng)相互合作,構(gòu)建自身金融安全網(wǎng)絡(luò)。
  今年10月,包括中國、印度和馬來西亞在內(nèi)的首批21個(gè)意向創(chuàng)始成員在北京簽署籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行備忘錄。亞投行將促進(jìn)整個(gè)亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,助力亞洲經(jīng)濟(jì)增長和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。7月,中國、巴西、俄羅斯、印度和南非在巴西福塔萊薩簽署協(xié)議,成立金磚國家新開發(fā)銀行,建立金磚國家應(yīng)急儲備安排。有專家指出,成立金磚國家開發(fā)銀行和建立應(yīng)急儲備安排可以有效地補(bǔ)充成員國外匯儲備不足的問題,從而使成員國免受或者降低遭受外部金融或者經(jīng)濟(jì)震蕩沖擊的風(fēng)險(xiǎn),這也是提高在世界金融機(jī)構(gòu)中話語權(quán)的最新嘗試。
  有分析指出,全球流動(dòng)性在一段時(shí)間內(nèi)仍將充裕,新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)抓緊時(shí)間推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革和國際合作,以提振經(jīng)濟(jì)增長和提高自身應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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